Например Тенекиеният човек, Плашилото и Страхливият лъв представляват различни аспекти на Новия курс. Тенекиеният човек представлява работниците, които са се борили по време на Голямата депресия. Плашилото представлява фермерите, които са се борили поради Dust Bowl. Страхливият лъв представлява собствениците на бизнес, които се страхуваха от промените, които Новият курс може да донесе.
Магьосникът от Оз също включва редица препратки към Новия курс. Например Изумруденият град често се разглежда като представяне на Вашингтон, окръг Колумбия. Жълтият тухлен път често се разглежда като представяне на политиките на Новия курс. Самият магьосник често се разглежда като представителство на президента Рузвелт.
Съществуват обаче и някои аргументи срещу идеята, че Магьосникът от Оз е алегория за Новия курс. Някои хора вярват, че историята е просто вечна приказка, която не е предназначена да има конкретно политическо значение. Други смятат, че историята се основава само на широка основа на Новия курс и че не представя пряко никакви конкретни политики или събития.
В крайна сметка, дали вярвате или не, че Магьосникът от Оз е алегория за Новия курс е въпрос на лично мнение. Няма окончателен отговор и има доказателства в подкрепа на двете страни на аргумента.